Piše: Bojan Pravica, osnivač tvrtke Elementum
Kad danas gledam na zlato po 3.330 dolara za uncu, ne mogu izbjeći misao: koliko sam priča, kriza i ljudskih sudbina doživio uz njega. Moj put sa zlatom započeo je prije više od 30 godina. Još 1999. zlato se moglo nabaviti za 260 dolara po unci. Danas je cijena gotovo trinaest puta viša. I u tim sam desetljećima shvatio nešto jednostavno: svijet se mijenja, nove tehnologije dolaze i odlaze, ali zlato ostaje sjajno. Važno je znati samo zašto je potrebno imati zlato, kada ga je pametno kupiti, gdje ga možete povoljno nabaviti i kako možete dobiti više zlata za svoj novac. Na sva ta ključna pitanja obični ljudi – a po mom iskustvu i ljudi iz financijskog svijeta – nemaju prave odgovore.
Bojan Pravica: Sjećanja na prekretnice
Devedesetih godina, kada su svi govorili o tehnološkom napretku, na jednoj konferenciji u Zürichu slušao sam analitičara koji je samouvjereno predviđao da zlato nema budućnost. Tada je cijena bila jedva 300 dolara. Sjećam se kako sam si rekao: „Povijest će mu proturječiti.“ I doista, kada je internetski balon puknuo, ljudi su ponovno tražili sigurnost – i zlato je polako počelo rasti.
Devedesetih godina, kada su svi govorili o tehnološkom napretku, na jednoj konferenciji u Zürichu slušao sam analitičara koji je samouvjereno predviđao da zlato nema budućnost. Tada je cijena bila jedva 300 dolara. Sjećam se kako sam rekao sebi: „Povijest će mu proturječiti.“ I doista, kada je internetski balon puknuo, ljudi su ponovno tražili sigurnost – i zlato je polako počelo rasti.
Nekoliko godina kasnije, za vrijeme grčke dužničke krize, jedan mi je gospodin iz Atene rekao da mu je mirovina nestala – ali su ga zlatnici spasili. Tada sam konačno shvatio da zlato nije samo investicija – ono je most između oluja i budućnosti.
Onda je došla pandemija 2020. godine. Svijet se zaustavio, burze su se tresle, ali zlato je poletjelo iznad 2.000 dolara. Tada sam svojim suradnicima rekao:
„Kad ljudi ne mogu na ulice, idu u zlato.“
I danas, u kolovozu 2025., ponovno gledamo u neizvjesnost. Američki Fed lomi se između inflacije i recesije. Powell priprema govor u Jackson Holeu koji bi mogao prevagnuti vagu. Ali ja znam jedno: Fed može govoriti, ali središnje banke kupuju zlato kao nikada prije. To je najbolji signal za budućnost.
Zlato kroz brojke: 30-godišnja usporedba
- Godina1995: 1 unca zlata = 385 USD.
- Godina 2005: 1 unca zlata = 430 USD.
- Godina 2015: 1 unca zlata = 1.160 USD.
- Godina 2025: 1 unca zlata = 3.330 USD.
Da ste 1995. godine kupili zlato za 10.000 USD, danas biste imali imovinu vrijednu više od 86.000 USD. Da ste isti iznos ostavili na bankovnom računu, inflacija bi od njega napravila tek polovicu kupovne moći. Govorimo o službenoj inflaciji. O neslužbenoj, životnoj, bolje da i ne govorimo – jer ne bi bilo što računati.
Da ste tada novac „sigurno uložili“ u novi luksuzni automobil, on bi danas završio na otpadu – a zlato bi i dalje sjalo.
Kad to ljudima kažem, nasmiju se jer zvuči logično – ali zapravo nije smiješno da 99% ljudi radije kupi blještavi automobil koji svi vide nego blještavo zlato koje brine za njihovu sigurnost. Zlato ne zastarijeva, zlato ne hrđa, zlato ne nestaje. Novac – da.
Što god dolazi: zlato je uvijek pravi odgovor
Nedavno je predsjednica ECB-a Christine Lagarde izjavila: „Inflacija se smiruje, ali ostaje opasno visoka.“
Guverner Feda Kugler pak je upozorio: „Ne smijemo žuriti sa snižavanjem kamata.“
Predsjednik FED-a, Jerome Powell, kojeg predsjednik SAD-a Trump gura unaokolo kao šegrta, dobro zna da je zapao u slijepu ulicu.
Ako ne snizi kamatne stope – guši gospodarstvo. Ako ih snizi – otvara put inflaciji. Zato šuti i čeka kraj mandata?
Sve te dileme centralnih bankara, koji kuju elektronički novac iz praznog zraka, idu u prilog zlatu.
Zašto? Jer centralne banke znaju da je jedino što zaista imaju od vrijednosti – zlato. Puno je buke oko dionica.
Ali nijedna centralna banka nije kupila niti jednu dionicu. S druge strane, tišina viče istinu: centralne banke u tišini kupuju zlato.
Samo je Kina u posljednjih dvanaest mjeseci povećala rezerve za više od 100 tona.
Ako ne snizi kamatne stope – guši gospodarstvo. Ako ih snizi – otvara put inflaciji. Zato šuti i čeka kraj mandata?
Sve te dileme centralnih bankara, koji kuju elektronički novac iz praznog zraka, idu u prilog zlatu.
Zašto? Jer centralne banke znaju da je jedino što zaista imaju od vrijednosti – zlato. Puno je buke oko dionica.
Ali nijedna centralna banka nije kupila niti jednu dionicu. S druge strane, tišina viče istinu: centralne banke u tišini kupuju zlato.
Samo je Kina u posljednjih dvanaest mjeseci povećala rezerve za više od 100 tona.
Srebro: mlađi brat s karakterom
Srebro je danas ispod 40 dolara. Podsjeća me na 2011. godinu, kada je zatim u samo nekoliko mjeseci eksplodiralo do 50 dolara.
Tada sam u šali rekao klijentu: „Ako zlato donosi miran san, srebro donosi adrenalinske snove.“ I još uvijek tako mislim.
Kad bih mogao vratiti vrijeme unatrag
U tri desetljeća vidio sam sve: balone, krize, ratove, pandemije. Ali zlato je uvijek postajalo sve skuplje i skuplje.
Kad bih danas morao mladima savjetovati jednu stvar, rekao bih im: zlato je istina, a novac obećanje.
U međuvremenu se pojavio Bitcoin. Istina je, prvi rudari su se obogatili. Ali danas je 2025. godina.
Onaj tko kupuje na vrhu piramide realizira dobitke drugima, a svoj novac povjerava obećanjima kripto industrije. A obećanja, kao što znamo, često se krše.
Zato, kada me pitaju je li danas pravo vrijeme za zlato, odgovaram:
Kad bih danas morao mladima savjetovati jednu stvar, rekao bih im: zlato je istina, a novac obećanje.
U međuvremenu se pojavio Bitcoin. Istina je, prvi rudari su se obogatili. Ali danas je 2025. godina.
Onaj tko kupuje na vrhu piramide realizira dobitke drugima, a svoj novac povjerava obećanjima kripto industrije. A obećanja, kao što znamo, često se krše.
Zato, kada me pitaju je li danas pravo vrijeme za zlato, odgovaram:
„Najbolje vrijeme bilo je jučer, ali pravo vrijeme je danas.“
Bojan Pravica Elementum